Джимми Сонг об оценке альткойнов

0

Альткойны фундаментальным образом отличаются от Биткойна, и разработанные для Биткойна модели оценки совершенно не годятся для альткойнов. Из чего же происходит стоимость альткойнов? Почему альткойны вообще имеют какую-то стоимость? Привносят ли альткойны ценные новые технические функции? Надеются ли покупатели этих токенов на постепенный переход проектов к децентрализованной организации? Что сделало Litecoin успешным, тогда как более ранний и очень на него похожий Fairbrix потерпел неудачу? Почему многие койны с большим объёмом предварительного майнинга (как IxCoin) провалились, а Ethereum преуспел? Чем можно объяснить эти примеры относительного успеха и неудачи? На все эти вопросы здесь даёт свой ответ Джимми Сонг, разработчик, предприниматель и влиятельный участник биткойн-комьюнити.

Биткойн имеет ценность, потому что это децентрализованные цифровые деньги. Он обладает постоянно растущим коэффициентом Stock-to-Flow (отношением запасов к приросту) и дефицитностью, обеспечиваемой высоконадёжной монетарной политикой, какой просто не может быть у физического актива. Кроме того, Биткойн является точкой Шеллинга для крипторынка и обладает безопасностью, нарушить которую – задача чрезвычайно дорогостоящая, и историей, с какой не может сравниться ни один другой криптоактив. В некоторых новых исследованиях высказывается предположение о том, что отношение запасов к приросту является универсальным критерием стоимости для биткойна, что имеет смысл ввиду истинно децентрализованной природы Биткойна.

С альткойнами другая история. Они не обладают той важнейшей инновацией, которая есть у Биткойна: децентрализацией. Это означает, что альткойны фундаментальным образом отличаются от Биткойна и, по сути, ближе к фиатным деньгам. Их центральные точки отказа могут использоваться – и используются – внешними силами для установления влияния или даже контроля над сетью. Именно по причине централизации модель отношения запасов к приросту совершенно не работает для альткойнов, в отличие от Биткойна. Так из чего же происходит стоимость альткойнов? Почему альткойны вообще имеют какую-то стоимость?

Миф о технических инновациях

Поговорите с любым держателем альткойнов, и он неизбежно расскажет вам, что его койн обладает одним из самых интересных наборов технических характеристик. Они утверждают, что именно этот койн способен произвести революцию в некоторой индустрии, сделав что-то такое, благодаря чему их токены вырастут в цене, обычно через какую-то витиеватую систему стимулов для участников сети. Надежда владельцев монет, конечно, состоит в том, что их койн, благодаря своему инновационному функционалу, станет «следующим Биткойном» и новой точкой Шеллинга для глобальной валютной системы.

Джимми Сонг об оценке альткойнов

Однако рассчитывать на это значит выдавать желаемое за действительное, и любой держатель токенов предыдущих претендентов на трон вам это подтвердит. От Feathercoin до Auroracoin или Steem, было немало койнов, которые предлагали какие-то предполагаемые технические преимущества, но не сумели даже просто удержаться на плаву, не говоря уже о том, чтобы претендовать на звание «нового Биткойна».

Технические преимущества альткойнов могут включать в себя такие характеристики, как меньший интервал между блоками, proof-of-(что-то-ещё-кроме-работы), изменения в алгоритмах хеширования, монетарной политике, увеличение размеров блоков, обещания приватности, предполагаемую полезность для какого-то определённого сервиса, решение некоторых проблем каких-то из отраслей экономики и так далее.

Всё это в лучшем случае является самообманом и попыткой выдать желаемое за действительное, поскольку комьюнити всех этих койнов составляют деморализованные и/или обманутые держатели токенов, продолжающие лелеять надежду то, что когда-нибудь их альткойн чудесным образом сумеет занять место Биткойна. Технические «инновации» при этом часто оказываются крайне нежелательными (как Тьюринг-полные смарт-контракты), а то и вовсе откровенно мошенническими (Bitconnect), но даже те немногие альткойны, что имеют некоторые достоинства, настолько безнадёжно застряли в трясине плохо спроектированных систем стимулов, что едва ли способны решить хоть какую-то из проблем реального мира.

Короче говоря, технические инновации в альткойнах – это практически всегда полный провал. Настоящие инновации находят свой рынок. Но эти альткойны не сумели найти реальных пользователей для достижения заявленных целей и лишь очень немногие из них нарастили хоть какой-то реальный объём чего бы то ни было.

Джимми Сонг об оценке альткойнов

Поскольку исходный код большинства альткойнов открыт, скопировать его, изменить несколько параметров и создать технический клон довольно просто. Если бы основу стоимости альткойнов составляли технологии или функциональность, то технические клоны существующих монет обладали бы существенной ценностью. Однако это не так, что говорит о том, что технические характеристики альткойнов не являются объяснением их стоимости.

Нет, обладающий некоей ценностью альткойн от не обладающего отличают вовсе не технические новшества, но нечто совершенно иное.

История Litecoin и Fairbrix

История сравнительной оценки альткойнов начинается здесь, потому что Fairbrix и Litecoin – очень похожие проекты. У них одинаковый механизм консенсуса (proof-of-work), дата запуска (2011) и даже создатель один: Чарли Ли.

Оба этих альткойна произошли от Tenebrix, запущенного в 2011 году и имевшего тот же самый PoW-алгоритм, Scrypt и несколько меньший интервал между блоками в сравнении с 10 минутами Биткойна. Криптокомьюнити тогда не приняло Tenebrix из-за большого объёма предварительного майнинга, что побудило Чарли Ли создать форк от Tenebrix, Fairbrix. Так же, как Zclassic, отколовшийся от Zcash гораздо позже, Fairbrix был полным клоном Tenebrix, но без премайнинга.

Джимми Сонг об оценке альткойнов

Странный мир альткойнов

Fairbrix, конечно, бесславно канул в Лету, и вот здесь нам в полном блеске является стратегия Чарли Ли: он взял все те же свойства и создал новую монету, Litecoin, на этот раз удачнее подойдя к брендингу. Он ещё больше сократил интервал между блоками – с 5 до 2,5 минут, – исправил несколько багов и придумал для нового койна намного более удачную маркетинговую линию. Как многократно говорил сам Чарли Ли, его самой удачной находкой за много лет стал броский слоган, который он придумал для Лайткойна: цифровое серебро в сравнении с цифровым золотом Биткойна.

С технической точки зрения, Лайткойн почти не отличался от Биткойна. Единственным существенное различие касалось реализации алгоритма proof-of-work, который был скопирован в Litecoin из Tenebrix. Усилия по интеграции Scrypt нельзя было назвать удачными разработками. Например, хеши блоков в Litecoin неотличимы от хешей транзакций. В Биткойне не так: хеши блока всегда начинаются с кучи нулей, что делает их легко отличимыми. Кроме того, в Лайткойне не был исправлен ни один из небольших багов, имеющихся в коде Биткойна, – как ошибка неучтённой единицы в OP_CHECKMULTISIG или 4-байтная метка времени. Litecoin, в сущности, был клоном Биткойна с несколькими незначительными изменениями и хорошим маркетингом.

В 2011 году было создано множество монет, которые в итоге не выжили, включая IxCoin, SolidCoin, Geistgeld или близких родственников Лайткойна, Fairbrix и Tenebrix. В глазах многих предварительный майнинг, осуждаемый большой частью сообщества, является смертельным ударом по маркетингу, однако, как показывает опыт Fairbrix, отсутствие премайнинга само по себе тоже вовсе не гарантирует успеха койна. Своей популярностью Litecoin обязан в первую очередь умному маркетингу, а технические особенности практически не имели отношения к его успеху.

Но почему эти койны появились именно тогда, когда появились? Середина 2011 года была временем формирования первого крупного пузыря на рынке биткойна, цена которого за полгода выросла с 1 до 30 Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.

Источник

Leave A Reply

  • bitcoinBitcoin (BTC) $ 7,242.23 1.64%
  • ethereumEthereum (ETH) $ 145.70 1.19%
  • rippleXRP (XRP) $ 0.222367 0.79%
  • tetherTether (USDT) $ 0.999350 0.13%
  • bitcoin-cashBitcoin Cash (BCH) $ 207.11 0.55%
  • litecoinLitecoin (LTC) $ 44.14 0.42%
  • eosEOS (EOS) $ 2.60 2.01%
  • binancecoinBinance Coin (BNB) $ 14.87 2.55%
  • bitcoin-cash-svBitcoin SV (BSV) $ 95.43 0.24%
  • cardanoCardano (ADA) $ 0.036484 1.81%
  • stellarStellar (XLM) $ 0.053362 1.34%
  • tezosTezos (XTZ) $ 1.52 4.59%
  • tronTRON (TRX) $ 0.014178 0.4%
  • moneroMonero (XMR) $ 52.74 1.53%
  • cosmosCosmos (ATOM) $ 3.65 0.31%
  • leo-tokenLEO Token (LEO) $ 0.895461 0.54%
  • chainlinkChainLink (LINK) $ 2.26 5.24%
  • okbOKB (OKB) $ 2.62 1.98%
  • huobi-tokenHuobi Token (HT) $ 2.69 1.96%
  • neoNEO (NEO) $ 8.56 1.1%
  • iotaIOTA (MIOTA) $ 0.197442 1.63%
  • usd-coinUSD Coin (USDC) $ 0.999994 0.13%
  • dashDash (DASH) $ 50.18 2.41%
  • ethereum-classicEthereum Classic (ETC) $ 3.78 0.17%
  • vechainVeChain (VET) $ 0.006233 4.51%
  • ontologyOntology (ONT) $ 0.591478 1.58%
  • makerMaker (MKR) $ 505.03 1.36%
  • crypto-com-chainCrypto.com Coin (CRO) $ 0.028935 1.93%
  • nemNEM (XEM) $ 0.034614 1.54%
  • dogecoinDogecoin (DOGE) $ 0.002215 0.6%
  • basic-attention-tokenBasic Attention Token (BAT) $ 0.175995 4.04%
  • zcashZcash (ZEC) $ 30.35 1.13%
  • paxos-standardPaxos Standard (PAX) $ 1.00 0.1%
  • decredDecred (DCR) $ 19.82 1.35%
  • qtumQtum (QTUM) $ 1.74 1.22%
  • true-usdTrueUSD (TUSD) $ 1.00 0.1%
  • algorandAlgorand (ALGO) $ 0.280946 1.92%
  • 0x0x (ZRX) $ 0.224576 0.05%
  • ravencoinRavencoin (RVN) $ 0.024809 3.07%
  • holotokenHolo (HOT) $ 0.000677 2.67%
  • bytomBytom (BTM) $ 0.074939 3.09%
  • augurAugur (REP) $ 10.25 1.49%
  • havvenSynthetix Network Token (SNX) $ 1.24 7.21%
  • nanoNano (NANO) $ 0.795724 1.26%
  • seeleSeele (SEELE) $ 0.150073 3.16%
  • omisegoOmiseGO (OMG) $ 0.729354 0.16%
  • nervos-networkNervos Network (CKB) $ 0.007946 3.69%
  • bitcoin-goldBitcoin Gold (BTG) $ 5.69 1.67%
  • liskLisk (LSK) $ 0.647418 2.65%
  • v-systemsV.SYSTEMS (VSYS) $ 0.047116 2.1%